A análise fundamentalista é uma das ferramentas mais poderosas para quem deseja investir com consciência e segurança no mercado de ações. Ela permite avaliar a saúde financeira, a eficiência operacional e o potencial de crescimento de uma empresa.
Neste artigo, vamos apresentar os principais indicadores fundamentalistas e ilustrar cada um com exemplos reais de empresas brasileiras: Petrobras, Vale e Banco do Brasil.
1. P/L (Preço sobre Lucro)
- Fórmula: Preço da ação ÷ Lucro por ação (LPA)
- O que mostra: Quanto o investidor está pagando por cada R$ 1 de lucro da empresa.
🧮 Exemplo:
- Banco do Brasil (BBAS3)
- Preço da ação: R$ 52,00
- Lucro por ação (LPA): R$ 10,40
- P/L = 52 ÷ 10,40 = 5
- Preço da ação: R$ 52,00
Um P/L de 5 indica que o investidor está pagando R$ 5 por cada R$ 1 de lucro. É um múltiplo baixo, o que pode indicar que a ação está barata — ou que o mercado está precificando riscos.
2. ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)
- Fórmula: Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido
- O que mostra: A eficiência da empresa em gerar lucro com o capital dos acionistas.
🧮 Exemplo:
- Petrobras (PETR4)
- Lucro líquido em 2023: R$ 124 bilhões
- Patrimônio líquido: R$ 370 bilhões
- ROE = 124 ÷ 370 = 33,5%
- Lucro líquido em 2023: R$ 124 bilhões
Um ROE de 33,5% é excelente. Mostra que a Petrobras gera um alto retorno sobre o capital dos acionistas.
3. Dividend Yield
- Fórmula: Dividendos pagos por ação ÷ Preço da ação
- O que mostra: A rentabilidade dos dividendos em relação ao preço da ação.
🧮 Exemplo:
- Vale (VALE3)
- Dividendos pagos em 2023: R$ 8,00 por ação
- Preço da ação: R$ 68,00
- Dividend Yield = 8 ÷ 68 = 11,8%
- Dividendos pagos em 2023: R$ 8,00 por ação
Um Dividend Yield de 11,8% é bastante atrativo, especialmente para investidores que buscam renda passiva.
4. Dívida Líquida / EBITDA
- Fórmula: (Dívida Bruta – Caixa) ÷ EBITDA
- O que mostra: A capacidade da empresa de pagar suas dívidas com o lucro operacional.
🧮 Exemplo:
- Vale (VALE3)
- Dívida líquida: R$ 25 bilhões
- EBITDA: R$ 130 bilhões
- Dívida Líquida/EBITDA = 25 ÷ 130 = 0,19
- Dívida líquida: R$ 25 bilhões
Um índice abaixo de 1 é excelente. Mostra que a empresa tem baixa alavancagem e boa capacidade de pagamento.
5. Margem Líquida
- Fórmula: Lucro Líquido ÷ Receita Líquida
- O que mostra: O quanto a empresa lucra efetivamente sobre o que vende.
🧮 Exemplo:
- Petrobras (PETR4)
- Receita líquida: R$ 540 bilhões
- Lucro líquido: R$ 124 bilhões
- Margem Líquida = 124 ÷ 540 = 22,9%
- Receita líquida: R$ 540 bilhões
Uma margem líquida de quase 23% é excelente, especialmente para uma empresa de capital intensivo como a Petrobras.
6. P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial)
- Fórmula: Preço da ação ÷ Valor patrimonial por ação
- O que mostra: Se a ação está sendo negociada acima ou abaixo do seu valor contábil.
🧮 Exemplo:
- Banco do Brasil (BBAS3)
- Valor patrimonial por ação: R$ 60,00
- Preço da ação: R$ 52,00
- P/VP = 52 ÷ 60 = 0,87
- Valor patrimonial por ação: R$ 60,00
Um P/VP abaixo de 1 indica que a ação está sendo negociada abaixo do valor contábil. Pode ser uma oportunidade, mas exige análise adicional.
7. EV/EBITDA (Enterprise Value sobre EBITDA)
- Fórmula: (Valor de mercado + Dívida líquida) ÷ EBITDA
- O que mostra: Quanto o mercado está pagando pela capacidade de geração de caixa da empresa.
🧮 Exemplo:
- Vale (VALE3)
- Valor de mercado: R$ 350 bilhões
- Dívida líquida: R$ 25 bilhões
- EBITDA: R$ 130 bilhões
- EV/EBITDA = (350 + 25) ÷ 130 = 2,88
- Valor de mercado: R$ 350 bilhões
Um EV/EBITDA abaixo de 10 é considerado atrativo. No caso da Vale, o múltiplo é muito baixo, o que pode indicar uma ação barata.
Conclusão
A análise fundamentalista é uma aliada poderosa para quem quer investir com mais segurança. Ao entender os principais indicadores e aplicá-los a empresas reais, você desenvolve uma visão crítica e estratégica sobre o mercado.
Lembre-se: nenhum indicador deve ser analisado isoladamente. O ideal é montar um conjunto de métricas e compará-las com empresas do mesmo setor.
Imagen principal do artigo de freepik
